京滬高鐵上市步伐越來(lái)越近了。10月25日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)在官網(wǎng)披露京滬高速鐵路股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“京滬高鐵”)首次公開發(fā)行股票招股說(shuō)明書,受理京滬高鐵IPO申請(qǐng)。
事實(shí)上,早在去年10月份,京滬高鐵就啟動(dòng)上市事宜,與中信建投證券簽訂了上市輔導(dǎo)協(xié)議。今年2月26日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)北京監(jiān)督局披露京滬高鐵首次公開發(fā)行股票并在主板上市輔導(dǎo)基本情況表。
根據(jù)招股說(shuō)明書,京滬高鐵擬發(fā)行不超過(guò)75.56億股,占發(fā)行后總股本的比例不超過(guò)15%,所募集的資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后擬全部用于收購(gòu)京福安徽公司65.0759%股權(quán),收購(gòu)對(duì)價(jià)為500億元。
日賺近3500萬(wàn)元
招股書顯示,2008年4月18日,京滬高鐵全線正式開工建設(shè),于2011年6月30日建成通車,正線長(zhǎng)1318千米,是世界上一次建成里程最長(zhǎng)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)最高的高速鐵路,全線采用動(dòng)車組列車運(yùn)行,設(shè)計(jì)目標(biāo)時(shí)速為350公里/小時(shí),設(shè)計(jì)區(qū)間最小列車追蹤間隔為3分鐘。
京滬高鐵縱貫北京、天津、上海三大直轄市和河北、山東、安徽、江蘇四省。截至2019年9月30日,京滬高鐵全線累計(jì)開行列車99.19萬(wàn)列,累計(jì)發(fā)送旅客10.85億人次。
連接“京津冀”和“長(zhǎng)三角”兩大經(jīng)濟(jì)區(qū),京滬高鐵同時(shí)還是最賺錢的高鐵。根據(jù)招股書披露,京滬高鐵在2016年、2017年、2018年、2019年1-9月?tīng)I(yíng)業(yè)收入分別為262.57億元、295.55億元、311.58億元、250億元;凈利潤(rùn)分別為79.03億元、90.53億元、102.48億元、95.2億元。按照今年前三季度凈利潤(rùn)計(jì)算,相當(dāng)于日賺3487萬(wàn)元。
從資產(chǎn)總量來(lái)看,京滬高鐵無(wú)疑也是“巨無(wú)霸”。截至今年9月30日,京滬高鐵資產(chǎn)總額1870億元,負(fù)債總額273億元,歸屬于母公司股東權(quán)益1597億元,資產(chǎn)負(fù)債率14.62%。
根據(jù)招股書披露,目前中國(guó)鐵投持有京滬高鐵49.76%的股權(quán),是京滬高鐵控股股東。而原中國(guó)鐵路總公司改制成立的國(guó)鐵集團(tuán)持有中國(guó)鐵投100%的股權(quán),是京滬高鐵的實(shí)際控制人。
《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到,京滬高鐵目前共12名股東,平安資管和社保基金分別為京滬高鐵第二和第三大股東,分別持有京滬高鐵11.44%和7.15%股份。在京滬高鐵股東名單中,還包括上海申鐵、江蘇鐵路、南京鐵投、山東鐵投、天津鐵投等鐵路運(yùn)輸及投資建設(shè)公司。
目前,京滬高鐵公司是京滬高鐵及沿線車站的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)主題,通過(guò)委托運(yùn)輸管理模式,委托京滬高鐵沿線的北京局集團(tuán)、濟(jì)南局集團(tuán)和上海局集團(tuán)對(duì)京滬高鐵進(jìn)行運(yùn)輸管理,公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為高鐵旅客運(yùn)輸。
鐵路混改重要一步
值得注意的是,此次京滬高鐵上市募集資金將全部用來(lái)收購(gòu)京福安徽公司65.0759%股權(quán),作價(jià)500億元,收購(gòu)對(duì)價(jià)與募集資金的差額通過(guò)自籌資金解決。
招股書顯示,京福安徽公司由上海局集團(tuán)和安徽投資共同發(fā)起成立,主營(yíng)業(yè)務(wù)為高鐵旅客運(yùn)輸,是合蚌客專、合福鐵路安徽段、商合杭鐵路安徽段、鄭阜鐵路安徽段的投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)主體。
截至目前,京福安徽公司股權(quán)結(jié)構(gòu)為中國(guó)鐵路上海局集團(tuán)有限公司持股54.0769%,中國(guó)鐵路發(fā)展基金股份有限公司持股23.6836%,安徽省投資集團(tuán)控股有限公司持股22.2395%。此次京滬高鐵擬收購(gòu)中國(guó)鐵路上海局集團(tuán)有限公司和中國(guó)鐵路發(fā)展基金股份有限公司合計(jì)持有的京福安徽公司65.0759%的股權(quán)。
京滬高鐵表示,本次募集資金收購(gòu)京福安徽公司有助于公司擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)覆蓋,優(yōu)化路網(wǎng)結(jié)構(gòu),發(fā)揮路網(wǎng)協(xié)同效應(yīng),增強(qiáng)骨干作用,形成以京滬通道為骨架、區(qū)域連接線銜接的高速鐵路網(wǎng)。
業(yè)內(nèi)人士看來(lái),京滬高鐵上市是中國(guó)鐵路混改的重要一步,并加速了鐵路資產(chǎn)證券化步伐。
原中國(guó)鐵路總公司經(jīng)營(yíng)開發(fā)部主任毛秉仁于2018年11月份曾表示,將從六個(gè)方面鼓勵(lì)社會(huì)資本進(jìn)入鐵路領(lǐng)域。其中就包括:“推動(dòng)鐵路優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)股改上市,實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和資本運(yùn)營(yíng)聯(lián)動(dòng)發(fā)展,將資產(chǎn)資源最大限度的轉(zhuǎn)化為經(jīng)營(yíng)創(chuàng)下的資本,通過(guò)資本運(yùn)作,體現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值,實(shí)現(xiàn)社會(huì)資本的投資、退出機(jī)制。鼓勵(lì)社會(huì)資本投資的鐵路企業(yè),通過(guò)增發(fā)股份、股改上市、借殼上市等方式籌集資金,用于鐵路建設(shè)。”
2018 年年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確指出要積極推進(jìn)混合所有制改革,加快推動(dòng)中國(guó)鐵路總公司股份制改造。今年6月18日,中國(guó)鐵路總公司改制成立中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)有限公司,當(dāng)日在北京掛牌。
浙商證券在研報(bào)中指出,在新形勢(shì)下鐵總改革將會(huì)將進(jìn)一步加速,鐵路資產(chǎn)證券化是鐵總改革的重要手段,京滬高鐵、中鐵特貨IPO 進(jìn)度將會(huì)進(jìn)一步加快。
目前,國(guó)鐵集團(tuán)旗下共三家A股上市公司,分別是大秦鐵路、廣深鐵路、鐵龍物流。除京滬高鐵外,根據(jù)北京證監(jiān)局9月30日披露,中鐵特貨物流股份有限公司已接受上市輔導(dǎo),擬在深交所中小板上市。
標(biāo)簽: 鐵路資產(chǎn)證券化
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