張江科學城擁有中國最集聚、產業(yè)鏈最完整的集成電路產業(yè)集群，超過1200家半導體企業(yè)落戶張江，覆蓋材料裝備、芯片設計、掩膜、芯片制造到封裝測試的完整產業(yè)鏈。如今，張江已經成為國內產值最大的集成電路產業(yè)集聚區(qū)，占全國比重約15%，占上海比重超60%。

(相關資料圖)

作為立足張江的知名本土創(chuàng)投機構，張江科投一向致力于挖掘創(chuàng)新的集成電路企業(yè)。自2019年工信部公布第一批專精特新小巨人企業(yè)后，這四批國家級專精特新小巨人中就有18家張江科投生態(tài)的半導體企業(yè)身影。

張江科投如何選中這些優(yōu)質企業(yè)，又是如何助力這些企業(yè)成長呢？

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張江科投生態(tài)體系下

18家專精特新小巨人分布于IC產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)

所謂專精特新小巨人是指那些集中于新一代高科技技術領域，尚處于發(fā)展早期的小型企業(yè)，它們普遍業(yè)績良好，科技含量高，市場競爭力強。

在張江科投生態(tài)之中，18家專精特新小巨人企業(yè)屬于集成電路產業(yè)，并且分布于半導體產業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)。

在IC上游環(huán)節(jié)，張江科投生態(tài)內出現(xiàn)了3家小巨人。安集科技和維安電子主要提供關鍵的半導體材料，而燦芯半導體是知名的IP集成服務商。

安集科技打破了國外企業(yè)的壟斷，在化學機械拋光液、功能性濕電子化學品、電鍍液及添加劑等產品的技術位于全球領先的位置；維安電子在電路保護和功率半導體方面有著優(yōu)勢明顯的產品；燦芯半導體擁有著YouSIP方案深受市場歡迎，可以為IC設計公司提供原型參考設計。

在IC中游環(huán)節(jié)，13家半導體小巨人分布于不同細分領域，其中包括知名的MCU廠商芯旺微電子、靈動微電子，功率半導體企業(yè)恒泰柯，頻射芯片公司川土微電子等。

芯旺微電子有著自研的Kungfu內核，能為智能汽車提供車規(guī)級MCU產品，覆蓋了汽車出行的大部分應用場景；恒泰柯的模擬、通信和數(shù)模混合的半導體產品深深受到消費電子、通信、航空航天、物聯(lián)網(wǎng)等領域的廠商喜愛；川土微電子的運放、電源管理和數(shù)字信號處理等產品深深受到市場的歡迎。

在IC下游環(huán)節(jié)，2家封裝測試企業(yè)進入到國家級專精特新小巨人的行列，分別是季豐電子和捷策創(chuàng)電子。

季豐電子在測試開發(fā)、急速封裝、可靠性認證等方面都處于業(yè)界領先的水平；捷策創(chuàng)電子擁有著先進的IC封裝和封裝材料技術，并且擁有著強大的生產能力，能為客戶進行大規(guī)模、高效率的生產產品。

從融資階段看，這些IC小巨人企業(yè)大多處于中后期的發(fā)展階段，其中有10家企業(yè)的最新融資輪次處于B輪及以后。事實上，處于C輪和D輪的企業(yè)最多，各有3家。處于C輪的企業(yè)有維安電子、芯旺微電子和芯翼信息科技，而處于D輪的企業(yè)有燦芯半導體、靈動微電子和捷策創(chuàng)電子。

18家專精特性小巨人企業(yè)中已經有5家成功登陸二級市場，其中，安集科技、安路科技、翱捷科技和晶豐明源的上市地點是上交所科創(chuàng)板。另外一家，潤欣科技早在2015年就登陸了深交所主板。

02

直投、基金、科技貸款

多樣化投資，助力小巨人企業(yè)發(fā)展

這18家集成電路企業(yè)，從創(chuàng)立到成長為國家級專精特新小巨人企業(yè)，離不開張江科投的幫扶與陪伴。

作為一直深耕張江創(chuàng)新生態(tài)的創(chuàng)投機構，張江科投一直將集成電路產業(yè)作為重要的投資方向。它通過直接投資、基金投資、科技貸款和孵化培育等方式，助力這些集成電路企業(yè)的小巨人成長之路。

直接投資

2022年，芯旺微電子獲得C2輪&戰(zhàn)略融資，這是它登陸科創(chuàng)板前的最后一輪融資，而張江科投就參與其中。

事實上，一邊是扎根張江多年的本土MCU廠商，另一邊是深耕張江創(chuàng)新生態(tài)的創(chuàng)投機構，兩家機構早在許久之前就保持著聯(lián)絡。正如芯旺微電子董事會秘書夏天所言：“張江科投非常注重投后服務，它在人才、政策、場地等方面都給予我們很多幫助。”

除芯旺微電子外，小巨人企業(yè)安集科技和翱捷科技先后在2010年和2020年獲得張江科投參投的A輪和D+輪融資。并且，這兩家企業(yè)分別在2019年和2022年登陸上交所科創(chuàng)板。

為什么張江科投的直接投資能夠助力集成電路小巨人們成功上市？這與它的投資策略有著很大的聯(lián)系：一方面，它聚焦于集成電路產業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)，通過產業(yè)引導，重點產業(yè)戰(zhàn)略性持有和項目培育的策略，助推企業(yè)快速成長；另一方面，它能為企業(yè)提供全鏈條的投后服務體系，通過一件件細致入微的服務，幫助企業(yè)少踩坑，少走彎路。

基金投資

在公布的4批小巨人企業(yè)名單中，有5家IC企業(yè)獲得了張江科投參股基金的支持，它們分別是維安電子、潤欣科技、恒泰柯、芯翼信息科技和翱捷科技。

潤欣科技和芯翼信息科技分別于2011年和2017年獲得張江科投參股基金的投資；2019年，維安電子、恒泰柯和翱捷科技獲得張江科投參股基金投資。

值得一提的是，張江科投參股基金峰瑞資本曾在2017年領投芯翼信息科技的首筆天使輪融資。在此之后，峰瑞資本還進一步參投了它的A+輪和B輪融資。

芯翼信息科技是世界領先的物聯(lián)網(wǎng)智能終端系統(tǒng)SoC企業(yè)，它生產的超高集成度、超低功耗的5G NB-IoT SoC芯片XY1100已成為市場主力產品，擁有中移物聯(lián)、移遠通信、芯訊通、廣和通等業(yè)內主流的模組客戶。

通過基金投資，張江科投不僅延展了投資覆蓋網(wǎng)絡，同時能夠撬動社會資本為集成電路企業(yè)提供更多的資金支持，滿足企業(yè)不同階段的發(fā)展需求，助力企業(yè)快速成長。

科技貸款

科技貸款是張江科投旗下張江科貸提供的服務，而張江科貸是上海首家科創(chuàng)小貸服務公司，它已經向中小企業(yè)累計放貸超過110億元，服務客戶數(shù)千家。

2017年，國家專精特新小巨人企業(yè)安路科技曾接受過張江科貸服務，滿足企業(yè)的貸款融資需要。經過多年發(fā)展，安路科技已成為國內領先的FPGA芯片供應商，并于2021年11月成功登陸上交所科創(chuàng)板。

事實上，科技貸款具有門檻低、審批周期短和靈活度高的特點。通過借貸的方式，張江科投能為企業(yè)的進一步發(fā)展提供資金，實現(xiàn)更加合理的股債配比。

孵化培育

張江科投生態(tài)的這18家集成電路小巨人中，有11家企業(yè)經過張江科投的孵化后而逐漸發(fā)展起來。

在這11家企業(yè)中，既有南麟電子、靈動微電子、晶豐明源、川土微電、裕芯電子等8家IC設計企業(yè)，還有季豐電子和捷策創(chuàng)電子2家封裝測試企業(yè)和1家IP集成燦芯半導體。

值得一提的是，早在2008年，晶豐明源和南麟電子就進入張江科投的孵化器，是11家企業(yè)中最早的兩家。2019年，晶豐明源登陸上交所科創(chuàng)板，而南麟電子已經提交北交所的上市申請，并即將上市。

對于集成電路初創(chuàng)企業(yè)而言，它們都存在著平臺搭建、價值確認、成果轉化、人才引育等多方面不同程度的痛點，而張江科投的孵化服務能夠幫助企業(yè)打通創(chuàng)新鏈、產業(yè)鏈、資金鏈、人才鏈，助力企業(yè)成長。

此外，張江科投還能通過需求匹配對接會、加速營、共建技術創(chuàng)新中心等模式，促進龍頭企業(yè)開放創(chuàng)新資源，充分帶動中小微企業(yè)深度融合發(fā)展，全面積極推進構建龍頭企業(yè)+孵化引導的新格局。

“基帶芯片第一股”翱捷科技便是典型例子。

創(chuàng)始人戴保家曾于2004年創(chuàng)辦射頻芯片企業(yè)銳迪科，銳迪科具備很強的研發(fā)實力，它曾在2005年研發(fā)出國內第一顆自研SCDMA射頻芯片；2006年它還推出了自主知識產權的“小靈通”射頻芯片，該芯片在中國市場占有高達60%。隨著通信技術不斷成熟，銳迪科還成功推出2G、3G和4G基帶芯片，2013年被紫光展銳以9.07億美元收購，并從納斯達克退市。

2015年，戴保家另起爐灶創(chuàng)立翱捷科技，開始研發(fā)蜂窩移動通信技術。雖然這是芯片設計中最先進，最難掌握的技術，擁有強勁研發(fā)能力的翱捷科技仍然啃下了這塊難啃的骨頭。2019年，它在進入張江科投旗下的孵化空間，并獲得了多方位的創(chuàng)業(yè)支持。

值得一提的是，翱捷科技還獲得張江科投參股基金武岳峰資本投資，并且張江科投于2020年參與它的超7億人民幣D+輪融資，后于2021年底參與其pre-IPO輪融資。

2022年初，翱捷科技成功登陸上交所科創(chuàng)板。

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結語

集成電路一直是中國戰(zhàn)略新興產業(yè)，是中國數(shù)字經濟的重要基礎，而擁有中國硅谷之稱的張江，具備著國家級集成電路產業(yè)集群，是中國發(fā)展集成電路產業(yè)發(fā)展的主要區(qū)域之一。

作為深耕張江的創(chuàng)投機構，張江科投將繼續(xù)致力于挖掘有潛力的集成電路企業(yè)，把越來越多的科創(chuàng)企業(yè)培養(yǎng)成集成電路領域的國家專精特新小巨人，為張江、上海乃至全國的科創(chuàng)事業(yè)做出貢獻。

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