
拋售美債會(huì)引發(fā)什么樣的反應(yīng)?
高通脹的持續(xù)以及銀行業(yè)的危機(jī),美國(guó)現(xiàn)如今的處境并不樂(lè)觀,尤其是美債已經(jīng)觸及了債務(wù)上限,再不提升債務(wù)上限就有違約的風(fēng)險(xiǎn)。各國(guó)央行還在拋售美債,中國(guó)作為美債的第二大海外債主,已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月減持美債。然而,美財(cái)長(zhǎng)還希望我國(guó)能夠出手繼續(xù)購(gòu)買美債,事實(shí)證明這是不可能的。
要知道,美債規(guī)模在今年1月就已經(jīng)達(dá)到31萬(wàn)億美元,很快就觸及了債務(wù)上限,而海外投資者持有的美債占比為23%,另外70%以上的美債都由美國(guó)內(nèi)部機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有,在過(guò)去的2年時(shí)間里,美聯(lián)儲(chǔ)是最大的美債“接盤俠”。
美聯(lián)儲(chǔ)既要通過(guò)“印鈔”來(lái)向市場(chǎng)投放大量資金,還要“接盤”其他國(guó)家拋售的美債。由于貨幣大放水,美國(guó)的通脹高企,2022年加息了7次,目前還在加息。
然而,前段時(shí)間美國(guó)多家銀行“爆雷”,為了壓制銀行業(yè)危機(jī)的蔓延,以及擔(dān)心引爆金融危機(jī),美聯(lián)儲(chǔ)再次下場(chǎng),大量印鈔來(lái)為“爆雷”的銀行托底,暫時(shí)掩蓋住了危機(jī)的爆發(fā)。
由于美國(guó)銀行業(yè)引發(fā)的連鎖反應(yīng),一部分資金為了避險(xiǎn)“撤離”美國(guó),流向更加安全的香港和新加坡,再加上美債已經(jīng)債務(wù)觸頂,債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)大大提升,各國(guó)開(kāi)始減持美債。
日本英國(guó)采取一致行動(dòng)大舉拋售,作為美債的第一大海外“債主”,日本在今年2月減持了226億美元,英國(guó)減持了253億美元,就連加拿大也減持了188億美元的美債,美債十大持有國(guó)有8個(gè)都在減持美債。
各國(guó)央行一邊在拋售美債,一邊在大幅增持黃金儲(chǔ)備。為了應(yīng)對(duì)美債違約的風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)外儲(chǔ)的安全沖擊,各國(guó)央行選擇了增持黃金,其中,我國(guó)從去年11月開(kāi)始增持黃金,已經(jīng)連續(xù)5個(gè)月增持黃金,以此優(yōu)化資產(chǎn)配置和提升外匯儲(chǔ)備安全性。
美國(guó)政府債務(wù)會(huì)違約嗎
由于觸及到了31.4萬(wàn)億美元的法定債務(wù)上限,美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫日前心急火燎地致信國(guó)會(huì)兩黨領(lǐng)袖,敦促國(guó)會(huì)盡快提高聯(lián)邦政府債務(wù)上限。在耶倫看來(lái),國(guó)會(huì)在調(diào)高債務(wù)上限上的任何遲疑不僅可能引起政府的關(guān)門,還會(huì)出現(xiàn)公共債務(wù)違約的危機(jī)。同時(shí)耶倫強(qiáng)調(diào),財(cái)政部就此采取的特別措施只能讓政府的資金維持到今年6月份并帶有“很大不確定性”。
作為一種緩沖策略,當(dāng)國(guó)會(huì)批準(zhǔn)的國(guó)債發(fā)行指標(biāo)快要用完并觸及債務(wù)上限時(shí),財(cái)政部會(huì)立馬啟動(dòng)所謂的“非常”機(jī)制,其一,減少或者暫停對(duì)聯(lián)邦雇員退休賬戶(FERS)中持有的特殊類型國(guó)債進(jìn)行再投資,由此可以釋放幾千億美元的空間,由于賬戶中的資金并不能取出,雇員們也并不會(huì)因此感受到自己的利益受到直接影響,況且債務(wù)上限提高后,財(cái)政部可以通過(guò)再發(fā)債得來(lái)的資金將投資補(bǔ)上,因此這項(xiàng)操作就顯得得心應(yīng)手與順風(fēng)順?biāo)?。其二,降低?cái)政部在美聯(lián)儲(chǔ)的一般賬戶(TAG)余額,通常情況下,財(cái)政部會(huì)保持大約5000億美元的現(xiàn)金余額,但當(dāng)債務(wù)上限陷入僵局時(shí),這一余額就會(huì)被提取到接近零,而目前來(lái)看,TAG的余額多達(dá)3400億美元,余糧還算充足,可以撐好幾個(gè)月的時(shí)間。最后,相比于通過(guò)FERS和TAG輕而易舉地獲得緩沖資金而言,關(guān)閉政府的部分業(yè)務(wù)從而暫時(shí)減少政府支出則要艱難得多,因?yàn)檫@一搞法不僅會(huì)讓許多政府雇員拿不到工資,還會(huì)影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展節(jié)奏,由此招徠的輿論壓力和社會(huì)罵聲也不小,因此只有到了萬(wàn)不得已時(shí)才敢取用。
標(biāo)簽: 拋售美債會(huì)引發(fā)什么樣的反應(yīng) 美國(guó)政府
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