
如何預(yù)測(cè)債券價(jià)格變化?
一般來(lái)說(shuō),債券價(jià)格和市場(chǎng)利率呈負(fù)相關(guān)。當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)利率上升時(shí),已發(fā)行的固定利率的債券相對(duì)變得不那么有吸引力,因此投資者會(huì)拋售這些債券,導(dǎo)致其價(jià)格下跌,收益率上升。反之當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)利率下降時(shí),已發(fā)行的固定利率的債券相對(duì)變得更有價(jià)值,因此投資者會(huì)搶購(gòu)這些債券,導(dǎo)致其價(jià)格上漲,收益率下降。其次當(dāng)股票市場(chǎng)表現(xiàn)良好、經(jīng)濟(jì)前景較好時(shí),投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)增加,更愿意追求高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的資產(chǎn),從而減少對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)債券的需求,也會(huì)導(dǎo)致其價(jià)格下跌。
債券的價(jià)格為什么會(huì)波動(dòng)?
債券價(jià)格變動(dòng)的具體原因有:
經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期,當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇、繁榮階段時(shí),企業(yè)會(huì)紛紛增加投資,其資金來(lái)源一是靠銀行貸款,二是靠發(fā)行債券籌資。銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)會(huì)因貸款增加而感到資金緊張,于是就會(huì)賣出手頭債券從證券市場(chǎng)收回資金以彌補(bǔ)信貸資金不足。因此,市場(chǎng)上債券供應(yīng)增加,需求減少,從而導(dǎo)致債券價(jià)格下跌。
相反,在經(jīng)濟(jì)蕭條或衰退時(shí)期,企業(yè)的資金需求會(huì)下降,金融機(jī)構(gòu)也會(huì)從閑置資金轉(zhuǎn)向債券投資。因此,債券需求增加,供給減少,債券價(jià)格趨于上升。
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