2023年6月16日報 喜 鳥（002154）發(fā)布公告稱公司于2023年6月14日接受機構(gòu)調(diào)研，合遠基金管華雨 莊琰 田昊鵬 王曉璇參與。

(資料圖)

具體內(nèi)容如下：

問：今年大消費類各公司壓力還是比較大的，中高端商務(wù)、 休閑男裝壓力相對小一點，分享下在這種環(huán)境壓力下，公司有哪些應(yīng)對策略？

答：服裝是消費者“衣食住行”的基本需求之一，服裝行業(yè)是充分競爭的行業(yè)，外部環(huán)境的變化一定程度影響著消費者的消費能力，但消費者對美好生活的向往是永恒的，選擇知名品牌和優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品是消費者所向往的。公司在近幾年市場環(huán)境波動的情況下，始終以高質(zhì)量、穩(wěn)定性、可持續(xù)發(fā)展為發(fā)展目標，實現(xiàn)了良好的業(yè)績。

未來公司將繼續(xù)堅持以服裝為主業(yè)，實施多品牌、全渠道發(fā)展，堅持成熟品牌穩(wěn)健發(fā)展、成長品牌快速健康發(fā)展、培育品牌小步快走的經(jīng)營策略，堅持日拱一卒、功不唐捐的企業(yè)精神，結(jié)硬寨、打呆仗，一步一個腳印不斷夯實各品牌的市場基礎(chǔ)，扎實推進各品牌經(jīng)營計劃的實施，持續(xù)推進產(chǎn)品力、渠道力、品牌力、運營力的提升。堅持“成長優(yōu)先、利潤導(dǎo)向”原則，持續(xù)優(yōu)化激勵機制，通過考核各品牌的同店增長、產(chǎn)銷率提升、庫存周轉(zhuǎn)率優(yōu)化等運營質(zhì)量指標，促進各品牌實現(xiàn)高質(zhì)量的發(fā)展，并通過實施超額利潤獎激勵團隊努力實現(xiàn)收入和利潤的增長。

問：哈吉斯、報喜鳥在公司品牌矩陣中，未來將如何定位 呢？

答：公司已經(jīng)建立了良好的多品牌矩陣，成熟品牌報喜鳥、哈吉斯和寶鳥堅持穩(wěn)健發(fā)展，成長品牌愷米切、樂飛葉堅持健康快速發(fā)展，培育品牌亨利格蘭、東博利尼堅持小步快走的經(jīng)營策略。

問：哈吉斯開店空間較大，前三年受市場環(huán)境影響開店 速度較慢，今年是否有加快開店規(guī)劃呢？三四線城市拓展計劃如何？

答：公司堅持線上線下全渠道策略，一二城市開設(shè)直營店、三四線城市開設(shè)加盟店，通過新拓、擴店增加渠道數(shù)量和渠道面積。過去三年，哈吉斯每年新開店數(shù)（不含閉店）約為 15%，報喜鳥每年新開店數(shù)（不含閉店）約為 10%，今年繼續(xù)保持穩(wěn)健的開店速度，并通過提升單店業(yè)績規(guī)模，促進整體銷售規(guī)模的提升。

問：在開店計劃上，資金等方面有限制嗎？

答：公司經(jīng)營性現(xiàn)金流較好，貨幣資金充足，開店計劃上根據(jù)市場環(huán)境、渠道資源等綜合評估結(jié)果優(yōu)先落實優(yōu)質(zhì)渠道的拓展，穩(wěn)步推進渠道拓展計劃的實施。

問：公司出的“開大店、擴品類、擴渠道”戰(zhàn)略，擴品 類方面公司做了哪些？

答：近年來，公司持續(xù)加大研發(fā)投入進行產(chǎn)品創(chuàng)新和升級，報喜鳥堅持“西服做全做寬、休閑做準做精”,于去年推出全新運動西服系列，采用輕量零壓工藝，更具舒適、易搭配、易打理，適用于會議、商旅、休閑等多場景，自上市以來銷售情況良好。哈吉斯產(chǎn)品主要圍繞通勤、時尚、運動風格，新推出Iconic、HRC、黑標、天然染色等系列，增加包鞋配飾類產(chǎn)品，提升產(chǎn)品品質(zhì)、豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，有效促進哈吉斯實現(xiàn)快速增長。

問：市場上個別品牌采取激進的戰(zhàn)略搶占消費者心智、市 場，你們怎么看？

答：公司始終圍繞經(jīng)營戰(zhàn)略目標，做好自己，持續(xù)打造產(chǎn)品力、渠道力、品牌力、運營力的提升，努力實現(xiàn)高質(zhì)量、穩(wěn)定性、可持續(xù)發(fā)展。

問：哈吉斯發(fā)展過程中，風格和客群中定位比較固定，還是未來有調(diào)整？

答：哈吉斯產(chǎn)品定位為中高檔英倫風格男裝、女裝品牌，目 標客戶為 25-40 歲時尚、品味的都市精英。未來將繼續(xù)堅持品牌定位，根據(jù)市場環(huán)境變化持續(xù)打造產(chǎn)品力、品牌力、渠道力和運營管理能力的提升，進一步增強品牌核心競爭力。

問：公司存貨結(jié)構(gòu)是怎么樣的，消化的方式有哪些？

答：2023年第一季度公司營業(yè)收入12.9億元，同比增長 11.5%；截止 2023 年第一季度末，公司存貨為 10.76 億元，較期初減少了 8.76%，處于收入增長、存貨下降的良性循環(huán)。目前公司 2年以內(nèi)存貨占比 80%以上，庫存結(jié)構(gòu)較為健康。公司已建立了良好的線上線下渠道結(jié)構(gòu)，有正價店、奧萊店等，庫存消化情況良好。

問：公司最近幾年分紅比例高，現(xiàn)金流好，未來分紅的考慮，與公司發(fā)展的怎么平衡。

答：根據(jù)公司的經(jīng)營情況、財務(wù)狀況以及公司戰(zhàn)略發(fā)展、資金需求等因素綜合考慮制定分紅方案。

問：超額獎金怎么設(shè)置？

答：各考核單位以近三年內(nèi)實現(xiàn)的最高利潤為基數(shù)，根據(jù)當年實現(xiàn)利潤同比最高利潤基數(shù)有增長的部分計提一定比例進行員工超額激勵。

問：各品牌的研發(fā)、渠道拓展是否獨立？

答：公司建立了平臺+品牌的組織架構(gòu)。品牌端，各品牌進行獨立研發(fā)、品牌推廣、供應(yīng)鏈管理和后臺支持等工作，銷售平臺通過線下店鋪、電商、新零售等渠道進行渠道拓展管理和產(chǎn)品銷售，扁平化組織管理架構(gòu)有效提高運營效率。

問：各品牌的營銷、推廣資源是否傾斜？

答：各品牌根據(jù)品牌定位、發(fā)展階段分別制定相應(yīng)的經(jīng)營策略和品牌推廣計劃。

報 喜 鳥（002154）主營業(yè)務(wù)：品牌服裝的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

報喜鳥2023一季報顯示，公司主營收入12.9億元，同比上升11.49%；歸母凈利潤2.56億元，同比上升24.22%；扣非凈利潤2.2億元，同比上升31.86%；負債率28.89%，投資收益746.91萬元，財務(wù)費用-166.98萬元，毛利率66.07%。

該股最近90天內(nèi)共有20家機構(gòu)給出評級，買入評級20家；過去90天內(nèi)機構(gòu)目標均價為6.65。

以下是詳細的盈利預(yù)測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流出1539.49萬，融資余額減少；融券凈流入1.27萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財報數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，報喜鳥（002154）行業(yè)內(nèi)競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性一般。財務(wù)相對健康，須關(guān)注的財務(wù)指標包括：應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標2.5星，好價格指標3星，綜合指標2.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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