
可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)值怎么計(jì)算?
可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值=可轉(zhuǎn)債的正股價(jià)格/可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)x100。比如,投資者持有10張某上市公司的可轉(zhuǎn)債,轉(zhuǎn)股價(jià)為10元,在正股價(jià)為15元的時(shí)候,進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作,則轉(zhuǎn)股后的股票價(jià)值=(10×100/10)×15=1500元。
當(dāng)轉(zhuǎn)股價(jià)高于現(xiàn)價(jià)(正股價(jià))時(shí),投資者進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作,會(huì)虧損,當(dāng)轉(zhuǎn)股價(jià)低于現(xiàn)價(jià)(正股價(jià))時(shí),投資者進(jìn)行轉(zhuǎn)股操作,會(huì)賺取一定的差價(jià);可轉(zhuǎn)債申請(qǐng)轉(zhuǎn)股的總面值必須是1000元的整數(shù)倍;當(dāng)投資者申請(qǐng)轉(zhuǎn)股最后得到的股份尾數(shù)不足1股時(shí),公司將在轉(zhuǎn)股日后的5個(gè)交易日內(nèi)以現(xiàn)金兌付。
可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股好還是賣出好?
判斷可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股好還是賣出好需要結(jié)合實(shí)際情況來看,一般具有以下兩種方式:
【1】 通過可轉(zhuǎn)債溢價(jià)率來判斷
可轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為正數(shù)時(shí),說明轉(zhuǎn)債的價(jià)格會(huì)比轉(zhuǎn)股價(jià)值要更高。當(dāng)遇到這種情況時(shí),持有債券會(huì)更加劃算,而轉(zhuǎn)換成股票賣出則有可能會(huì)產(chǎn)生虧損。如果可轉(zhuǎn)債率是負(fù)數(shù)的話,就表示轉(zhuǎn)債價(jià)格比轉(zhuǎn)股價(jià)值要更低,此時(shí)換成股票會(huì)更加劃算,當(dāng)然,投資者也可以選擇買入可轉(zhuǎn)債之后轉(zhuǎn)股賣出,從買賣中套利。
【2】 計(jì)算轉(zhuǎn)股后的股票價(jià)值
具體舉例來看,如果可轉(zhuǎn)債的價(jià)格為150元,轉(zhuǎn)股價(jià)是5元,對(duì)應(yīng)的正股價(jià)為10元。
可轉(zhuǎn)股數(shù):可轉(zhuǎn)債面值(100元)÷轉(zhuǎn)股價(jià)=20
轉(zhuǎn)換后的股價(jià):轉(zhuǎn)股數(shù)*正股價(jià)格=20*10=200元
顯然,轉(zhuǎn)換后的股價(jià)要高于可轉(zhuǎn)債直接賣出的價(jià)格,所以轉(zhuǎn)股后的股票價(jià)值高于可轉(zhuǎn)債面值的話,就選擇轉(zhuǎn)股之后再賣出。
一般情況下,在轉(zhuǎn)股期內(nèi)直接賣出轉(zhuǎn)債比轉(zhuǎn)股有利。但對(duì)于持有數(shù)量大的散戶和機(jī)構(gòu)投資者,可能會(huì)在轉(zhuǎn)股稍微虧損的情況下選擇轉(zhuǎn)股,因?yàn)檗D(zhuǎn)債一般交易不活躍,若直接拋轉(zhuǎn)債會(huì)導(dǎo)致轉(zhuǎn)債價(jià)格被大幅壓低。
不過投資者需要注意的是,可轉(zhuǎn)債不是隨時(shí)都可以轉(zhuǎn)股的,只有在轉(zhuǎn)股期內(nèi)才可以實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)股操作?,F(xiàn)在市場(chǎng)上關(guān)于可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股的交易期限,一般是在可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)束之日起六個(gè)月后至可轉(zhuǎn)債到期日為止,期間任何一個(gè)交易日都可以轉(zhuǎn)股,而且申請(qǐng)轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債種面值必須是1000元的整數(shù)倍,申請(qǐng)轉(zhuǎn)股后得到的股份才是整數(shù)股。
總的來說,投資者在進(jìn)行可轉(zhuǎn)債買賣操作時(shí),綜合考慮可轉(zhuǎn)債溢價(jià)率和轉(zhuǎn)股后的股票價(jià)值后再?zèng)Q定是轉(zhuǎn)股還是直接賣出。
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