信托行業(yè)分類監(jiān)管改革正在逐步推進(jìn)，近日有消息稱，監(jiān)管部門正在醞釀推進(jìn)信托業(yè)務(wù)分類改革，探索以信托目的、信托成立方式、信托財(cái)產(chǎn)管理內(nèi)容和方式作為分類的基礎(chǔ)，將信托業(yè)務(wù)分為新的三類：資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托。2月23日，北京商報(bào)記者從部分信托公司知情人士處確認(rèn)了該消息的真實(shí)性，有信托公司人士表示，此次監(jiān)管劃分“新三類”標(biāo)準(zhǔn)意在引導(dǎo)信托行業(yè)找到區(qū)別于銀行、券商等金融業(yè)態(tài)的特色，其次也為了避免信托業(yè)務(wù)和私募投行趨同化。

初步圈定分級(jí)方向

2月23日，北京商報(bào)記者從部分信托公司知情人士處獲悉，上述要求是銀保監(jiān)會(huì)2月21日召開(kāi)會(huì)議時(shí)提出的內(nèi)容。

一位信托公司知情人士表示，“監(jiān)管初步劃定的‘新三類’方向是資產(chǎn)管理信托，這其中不涉及信托資金募集;資產(chǎn)服務(wù)信托，主要包括集合資金募集以及組合投資;公益/慈善信托三類。該趨勢(shì)還是依舊延續(xù)‘資管新規(guī)’頒布以來(lái)監(jiān)管對(duì)信托公司轉(zhuǎn)型的引導(dǎo)方向”。

自2018年“資管新規(guī)”發(fā)布以來(lái)，破除剛性兌付，壓縮通道規(guī)模，向主動(dòng)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，最終回歸信托本源成為信托行業(yè)轉(zhuǎn)型主旋律。根據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，在監(jiān)管部門持續(xù)壓降融資類信托的政策背景下，融資類信托規(guī)模自2020年三季度以來(lái)快速回落。截至2021年三季度末，融資類信托規(guī)模為3.86萬(wàn)億元，同比下降35.13%，環(huán)比下降6.57%。

“從2021年的數(shù)據(jù)來(lái)看，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的壓降已經(jīng)差不多完成了。”上述信托公司知情人士進(jìn)一步表示，監(jiān)管劃定“新三類”分級(jí)方向主要有兩種原因，首先讓信托行業(yè)找到區(qū)別于銀行、券商等金融業(yè)態(tài)的特色，其次也為了避免信托業(yè)務(wù)和私募投行趨同化。“新三類”監(jiān)管文件若正式下發(fā)，也代表著監(jiān)管為信托公司指明了未來(lái)發(fā)展路徑。

金樂(lè)函數(shù)分析師廖鶴凱在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)分析稱，此次分類更加明晰了信托行業(yè)未來(lái)業(yè)務(wù)方向，促進(jìn)信托行業(yè)回歸本源，按照監(jiān)管長(zhǎng)期規(guī)劃，不斷壓縮通道類業(yè)務(wù)、融資類業(yè)務(wù)規(guī)模，同時(shí)，提升信托公司投資類業(yè)務(wù)的主動(dòng)管理水平，促進(jìn)信托公司合規(guī)運(yùn)營(yíng)，持續(xù)提升標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的規(guī)模和占比。有助于不斷推進(jìn)信托公司資產(chǎn)管理能力、發(fā)揮信托制度優(yōu)勢(shì)提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平、運(yùn)用信托資產(chǎn)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)獨(dú)立托管的特點(diǎn)更多地參與到社會(huì)主義公益事業(yè)中去。

強(qiáng)化信托公司本源定位

信托行業(yè)分類試點(diǎn)由來(lái)已久，2017年4月中旬，原銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《信托業(yè)務(wù)監(jiān)管分類試點(diǎn)工作實(shí)施方案》以及《信托業(yè)務(wù)監(jiān)管分類說(shuō)明》(試行)，啟動(dòng)八大業(yè)務(wù)分類試點(diǎn)改革。

彼時(shí)，經(jīng)信托公司自愿申請(qǐng)，屬地銀監(jiān)局推薦，最終確定在外貿(mào)信托、安信信托、中建投信托、重慶信托、平安信托、中融信托、中航信托、交銀國(guó)際信托、陜國(guó)投信托和百瑞信托10家信托公司啟動(dòng)試點(diǎn)。首批開(kāi)展分類試點(diǎn)的八項(xiàng)業(yè)務(wù)為債權(quán)信托、股權(quán)信托、同業(yè)信托、標(biāo)品信托、資產(chǎn)證券化、財(cái)產(chǎn)權(quán)信托、公益(慈善)信托、事務(wù)信托。

中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的專題研究報(bào)告內(nèi)容顯示，八大業(yè)務(wù)具體分類涉及不同的標(biāo)準(zhǔn)，雖然任何一元的維度可能都無(wú)法窮盡信托業(yè)務(wù)分類，但是從信托目的、信托財(cái)產(chǎn)到信托資金投向與運(yùn)用方式，再摻雜了信托資金來(lái)源(委托人性質(zhì))、信托公司主動(dòng)管理或被動(dòng)管理。這種多維分類標(biāo)準(zhǔn)需要信托公司在分類中多頭考慮，為分類工作增加了一定難度。

此外，信托公司通常受托管理的信托項(xiàng)目數(shù)量多、規(guī)模大，報(bào)送的監(jiān)管數(shù)據(jù)也很多，勢(shì)必需要進(jìn)行系統(tǒng)化管理，按統(tǒng)一的邏輯和規(guī)則實(shí)現(xiàn)報(bào)送數(shù)據(jù)的自動(dòng)生成。目前八項(xiàng)分類的數(shù)據(jù)來(lái)源是多維度的，在系統(tǒng)化過(guò)程中，難以通過(guò)“依據(jù)會(huì)計(jì)科目提取監(jiān)管數(shù)據(jù)”等現(xiàn)行方式實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)化的自動(dòng)生成，會(huì)對(duì)系統(tǒng)邏輯判斷和數(shù)據(jù)的提取形成阻礙，影響數(shù)據(jù)提取的精度。

一位信托公司人士在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)指出，“新三類”旨在將之前“資管新規(guī)”的監(jiān)管思路繼續(xù)明確，至于資產(chǎn)管理信托、資產(chǎn)服務(wù)信托、公益/慈善信托三類名稱是否操作便利，還要在具體的管理辦法下達(dá)后才能深入分析。公益/慈善信托的概念較為清晰，不容易有分歧，但是資產(chǎn)管理和資產(chǎn)服務(wù)兩個(gè)概念的內(nèi)涵和外延可能容易交叉，需要明確界定才好區(qū)分。原來(lái)提及的財(cái)富管理業(yè)務(wù)，也是信托行業(yè)的重點(diǎn)轉(zhuǎn)型方向，可能會(huì)納入資產(chǎn)服務(wù)類。

“具體的某個(gè)信托公司應(yīng)該做什么業(yè)務(wù)，需要結(jié)合自己公司的特點(diǎn)、稟賦優(yōu)勢(shì)，再去細(xì)分，自己找具體方向。例如，公益慈善方面肯定不會(huì)重兵投入，因?yàn)槭袌?chǎng)還處于培育期，盈利較少。”這位信托公司人士說(shuō)道。

用益信托研究員喻智補(bǔ)充稱，相較于資金信托、服務(wù)信托、公益/慈善信托三大分類，公益信托這一業(yè)務(wù)變化不大，資產(chǎn)管理信托和資產(chǎn)服務(wù)信托這兩大分類可能會(huì)有一些業(yè)務(wù)定位上的變化。過(guò)去信托公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)集中在融資業(yè)務(wù)上，因此信托公司主要服務(wù)對(duì)象是企業(yè)，為企業(yè)提供融資;加上長(zhǎng)期以來(lái)信托產(chǎn)品供不應(yīng)求，委托人的角色顯得相對(duì)不重要。新分類更加強(qiáng)調(diào)的是對(duì)于委托人資產(chǎn)的管理和服務(wù)，更加強(qiáng)調(diào)信托公司本質(zhì)是“受人之托，代客理財(cái)”，強(qiáng)化了信托公司未來(lái)業(yè)務(wù)為客戶服務(wù)的本源定位。

提升專業(yè)資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)數(shù)量

若信托行業(yè)分類監(jiān)管改革順利實(shí)施，不僅對(duì)信托公司指明轉(zhuǎn)型方向具有重要的意義，同時(shí)也對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的有效防控提供了監(jiān)管保障。

在一位信托行業(yè)人士看來(lái)，對(duì)信托公司來(lái)說(shuō)，存量業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)處置問(wèn)題還要改善，按照新的分類可能部分產(chǎn)品不太符合監(jiān)管導(dǎo)向，可能還需要時(shí)間去清理。信托公司在組織架構(gòu)調(diào)整、人才團(tuán)隊(duì)及投研體系建設(shè)等方面可能會(huì)面臨一定挑戰(zhàn)。

“在業(yè)務(wù)去通道化、去非標(biāo)化、去融資化的背景下，信托行業(yè)業(yè)務(wù)分類還按照老模式進(jìn)行會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)理解和統(tǒng)計(jì)分析工作帶來(lái)困難，對(duì)行業(yè)發(fā)展的指引作用大為弱化。”廖鶴凱直言，未來(lái)信托的出路在于提升專業(yè)資產(chǎn)管理團(tuán)隊(duì)數(shù)量和質(zhì)量，回歸信托本源，發(fā)展出一條符合信托特點(diǎn)、支撐行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的主業(yè)。一手管理好資產(chǎn)，一手服務(wù)好實(shí)業(yè)，形成良性循環(huán)，運(yùn)用信托的制度性優(yōu)勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)隔離的特點(diǎn)為我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供不可替代的金融支持。

標(biāo)簽： 信托行業(yè) 分類監(jiān)管 新三類分級(jí) 信托業(yè)務(wù)